Гениальный инженер и эксцентричный плейбой Тони Старк, чьё оружие сделало его империю «Stark Industries» могущественной, оказывается в ловушке. После демонстрации новой ракеты в Афганистане его конвой попадает в засаду, и сам Старк становится пленником террористов из «Десяти колец». Раненый осколками в грудь и вынужденный носить в теле электромагнит, чтобы выжить, он сталкивается с ультиматумом: собрать для похитителей грозную ракету «Иерихон». Но вместо этого, в глухом подвале, под маской покорности, Тони и его новый союзник, учёный Хо Инсен, начинают тайный проект — создание мощного костюма-экзоскелета, питаемого миниатюрным реактором.
Вернувшись домой после дерзкого побега в первом, грубом варианте брони, Старк потрясён, узнав, что его собственное оружие, вопреки его запрету, тайно поставляется тем самым террористам. Он обнаруживает, что в самом сердце его компании зреет предательство: его доверенный наставник, Обадайя Стейн, ради власти и прибыли готов развязать новый виток кровавых конфликтов. Чтобы остановить Стейна и исправить содеянное, Тони кардинально меняет курс «Stark Industries». Его радикальное решение — не очередное оружие для продажи, а личное орудие правосудия: усовершенствованный высокотехнологичный костюм «Железного человека», в котором он намерен самолично разрушить зловещие планы заговорщиков.